En el correo de hoy:

• Aprenderás la importancia de la contabilidad como una herramienta para analizar y valorar negocios.

• Sabrás identificar las limitaciones y principios de la contabilidad que pueden afectar la representación financiera de una empresa.

• Serás capaz de diferenciar entre conceptos de stock y flow, lo cual es crucial para realizar una evaluación financiera precisa.

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Hola compañero,

Hoy es un día muy especial para nosotros, ya que es el primer día de WIC (Weekly Investment Concepts).

¡Enhorabuena a todos los que han dado el paso y se han unido! No se van a arrepentir.

Tal como mencionamos, comenzaremos con lo básico e iremos aumentando el nivel progresivamente.

Al igual que en cualquier buena construcción, primero colocaremos los cimientos y, más adelante, completaremos con el tejado.

¡Vamos a ello!

👨🏽‍💻 ¿Qué es la Contabilidad?

Podrá parecer un tópico, pero es totalmente cierto y real:

El objetivo de la contabilidad no es otro que tratar de medir cuantitativamente los resultados pasados de una empresa y su situación actual.

Si fueras alguien externo a la compañía y no tuvieras conocimiento previo sobre ella, al leer su contabilidad podrías obtener mucha información relevante sobre su situación.

Es similar a un doctor que, al leer una analítica, puede saber si haces deporte o si llevas una buena alimentación, incluso sin conocerte previamente.

🙌🏼 ¿Por qué es importante saber de Contabilidad?

La respuesta a esta pregunta es muy sencilla y se puede sacar por pura analogía:

Si la contabilidad es el lenguaje de los negocios y nuestra tarea como inversores es analizar y valorar negocios para invertir en ellos…

Es imposible saber cuánto vale un negocio si no sabes de contabilidad.

Y déjame ser claro con esto:

Saber contabilidad de verdad implica mucho más que simplemente conocer el significado de cada partida en los estados financieros.

Eso NO es saber de contabilidad.

Explicado esto, pasemos a algunos conceptos clave que debes comprender sobre las normas contables, especialmente el de stock vs flow.

✅ Puntos Clave de la Contabilidad

Rendimiento Histórico

Es importante recordar que la contabilidad refleja el rendimiento histórico de una empresa, lo que la diferencia de la valoración, que se enfoca en el futuro.

Este aspecto resalta la necesidad de saber interpretar correctamente la contabilidad sin confundirla con la proyección de valoraciones futuras.

Limitaciones de la Contabilidad

A pesar de su utilidad, la contabilidad no siempre captura la realidad económica de una empresa de manera precisa.

Esto se debe a que sigue una serie de reglas que pueden limitar su capacidad para reflejar fielmente el valor actual de ciertos activos, como es el caso de los inmuebles registrados a coste histórico.

Estas reglas contables, aunque adecuadas dentro de su marco, pueden diferir significativamente de la realidad económica actual de un negocio.

Principio de Conservadurismo

La contabilidad tiende a ser conservadora, priorizando la prudencia sobre una precisión extrema.

Esto se observa en prácticas como la depreciación, donde se hacen estimaciones que pueden no coincidir con la realidad, pero que siguen principios contables establecidos, como el conservadurismo.

Estimaciones y Suposiciones

Las estimaciones juegan un papel fundamental en la contabilidad, ya que muchos elementos, como la depreciación de activos, se basan en suposiciones sobre el futuro.

Además, la contabilidad parte del supuesto de que la empresa seguirá operando en el futuro (going concern).

Activos No Reflejados

Otro punto clave es que la contabilidad no siempre refleja todos los activos de una empresa, especialmente los intangibles, como la marca de Coca-Cola, que, a pesar de ser su principal activo, no aparece registrado en el balance.

Principio de Devengo

El principio de devengo es crucial para entender cómo se registran las transacciones en contabilidad, ya que estas no siempre coinciden con los flujos de caja.

Por ejemplo, una venta se registra en el momento en que se transfiere la propiedad del bien, aunque el pago se reciba posteriormente.

Profundizaremos mucho más en el principio de devengo en siguientes correos.

☝🏼 Estados Financieros Principales

Existen, principalmente, 3 estados financieros:

• Income Statement o P&L.

• Balance Sheet.

• Cash Flow Statement.

Profundizaremos mucho más en cada uno de ellos en próximos correos, pero por ahora solo quiero que te quedes con esta idea:​

⏳ Stock vs Flow

Es muy importante diferenciar entre estas dos tipos de medidas:

Stock

Un stock es una medida que representa una cantidad acumulada en un punto específico en el tiempo.

Es como una fotografía que captura un momento específico, mostrando lo que existe en ese instante.

Por ejemplo, el Balance Sheet de una empresa es un estado financiero que muestra stocks, ya que describe los activos, pasivos y patrimonio neto en un momento determinado.

Flow

Un flow es una medida que refleja la cantidad que se ha acumulado o cambiado durante un periodo específico de tiempo.

Es como una película que muestra cómo evolucionan las cantidades a lo largo del tiempo.

Por ejemplo, la P&L y el Cash Flow Statement son ejemplos de estados financieros que muestran flows, ya que registran actividades económicas durante un periodo determinado, como un año o un trimestre.

🚀 Lecciones Claves

• La contabilidad es sólo una forma de expresar el rendimiento histórico de las empresas.

• Para valorar una empresa no hace falta ser contable.

• La contabilidad sigue un conjunto de reglas que no siempre reflejan la realidad económica actual de un negocio. 

• Los cambios en las normas contables no modifican el valor de las empresas.

• No todos los activos importantes de una empresa están necesariamente reflejados en su contabilidad.

• Los estados financieros principales están interrelacionados y ofrecen una visión completa del rendimiento de una empresa.

• La distinción entre partidas de stock y flow es fundamental para evitar errores en la evaluación del rendimiento financiero de una empresa.

🧠 Cuestionario de Autoevaluación

Aquí tienes un cuestionario para verificar si has comprendido la lección de hoy:

⭐️ Compártenos tu feedback

Queremos ofrecerte el mejor producto posible y ayudarte a acelerar tu aprendizaje. Para lograrlo, la manera más efectiva es contar con tu valioso feedback sobre el producto.

Te tomará menos de 1 minuto:

Con esto me despido por hoy.

Espero que les haya sido útil para aprender o repasar, en caso de que ya lo supieran.

Pronto comenzará el Rock & Roll de verdad.

Un abrazo fuerte y, como siempre decimos…

¡Que la fuerza de Buffett te acompañe! 🙋🏽‍♂️

Att. Idafe, Sualem y David.